当前位置:网站首页 >> 金融

安信证券承前启后重视结构

时间:2019-08-12 19:47:11 来源:互联网 阅读:1次

安信证券:承前启后 重视结构 2017-07-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■行业配置建议:建议关注有色、新能源汽车、消费电子、保险7月建议关注有色、新能源汽车、消费电子和保险等行业。7月市场仍需要谨慎,流动性环境中性偏紧,风格依然偏防御,行业配臵重在挖掘结构性机会,建议关注有色、新能源汽车、消费电子和保险等行业。

具体而言,建议关注有色和新能源汽车板块,一是国家去产能背景下电解铝将进一步收紧;二是新能源汽车销量向好持续利好锂、钴和磁材等。建议积极布局防御性质较强的保险和白马龙头,保险仍处景气周期,家电、食品饮料行业业绩稳定依然存在结构性机遇。此外,关注迎来旺季及估值偏低的消费电子。值得注意的是短期内周期品反弹仍存在机会,从长期来看不可持续。本轮部分周期品反弹仍主要是因为基本面利好叠加中报业绩积极预期刺激,深层次原因是之前市场对于周期品过度悲观而形成的预期差,中报利好会被迅速消化,下半年经济形势并不明朗,高业绩恐难以持续。对于一线龙头向二线品种扩散的现象,在当前环境下我们不太看好扩散的持续性。具体而言,当前所谓的扩散只是“次品补涨”,其基础不是市场环境显著改善,而是市场对一线白马龙头的估值信心不足,不愿意跟随,扩散并不具有持续性。

■行业景气状况:关注电解铝以及稀土、锂、钴上游资源品受中游高景气支撑,建议继续关注受供给侧约束提供保护的部分细分领域,例如电解铝以及稀土、锂、钴;中游行业景气稳中向好,建议继续关注火电、纯碱以及农药等领域;下游景气分化,建议关注新能源汽车、客运、航空以及消费电子。

■行业资金动向:防御依旧抱团,有色净流入。根据6月资金流出、杠杆买入以及产业资本动态情况,并结合2017Q1机构投资者行业仓位配臵,我们认为目前市场对防御性较强的金融板块及家电、食品饮料板块依然坚持,并开始重新审视周期品存在的结构性亮点,例如有色板块。

■行业估值分析:锂、磁材及电子估值偏低。新能源产业链主要包括上游有色(锂、钴和磁材等),中游机械设备(电机、电控、零部件等),下游包括电子(电子元件、半导体等)和汽车(整车制造、汽车租赁以及维修保养等)。从目前的估值来看,上游和下游的估值优势较中游更加明显,其中锂、磁材及电子板块估值偏低。

■行业业绩分析:2017Q2新能源设备和航空预计超预期根据历史可比口径,我们预计2017年中报预告全部A股中净利润同比增长21.12%,2017Q2为20.98%,环比微幅下滑。结合行业来看,2017H1盈利重点预计仍在上中游行业,二季度盈利贡献相对趋弱,新能源设备和交运业绩大概率超预期。

■风险提示:经济增长不及预期;地缘政治风险;通胀超预期

相关文章

一周热门

热点排行

热门精选

友情链接: 腮腺炎治疗 淋病症状 大肠癌症状 青光眼症状 甲状腺炎治疗 强迫症治疗 结肠炎治疗 绿豆汤小组话题 卵巢、盆腔疾病 面霜小组话题 便秘食疗小组话题 肺结核最新资讯 失眠最新资讯 冠心病相关药品 新娘妆小组话题 女性不孕小组话题 多囊卵巢综合症 阴茎增大 百色妇科医院 乌鲁木齐妇科医院 梧州妇科医院 武汉妇科医院 营口妇科医院 长治妇科医院 嘉兴性病医院 平凉性病医院 永州性病医院 岳阳性病医院 淮安整形美容医院 吉首整形美容医院 宁德整形美容医院 徐州整形美容医院 阳泉整形美容医院 鹰潭整形美容医院 中山整形美容医院 珠海整形美容医院 漯河癫痫病医院 菏泽癫痫病医院 黑河癫痫病医院 南昌白癜风医院 莆田白癜风医院 莆田妇科医院 唇舌水肿及面瘫综合征医院 蜂螫伤医院 卡波西肉瘤医院 溃疡病出血医院 连续性肢端皮炎医院 老年急性阑尾炎医院 老年人原发性肝癌医院 流行性脑脊髓膜炎医院 狼疮样综合征医院 良性淋巴细胞血管炎和肉芽肿病医院 老年人慢性淋巴细胞白血病医院 老年人急性非淋巴细胞白血病医院 毛细血管扩张综合征医院 郴州有哪些医院 潮州法四医院哪家好 福建有哪些肾病内科医院 吉林有哪些牙周科医院 吉林有哪些口腔修复科医院 南京整形科医院哪家好 南京产前诊断科医院哪家好 南京老年病科医院哪家好 吉林有哪些护理咨询医院 吉林有哪些耳鼻喉医院 吉林有哪些室缺医院 广西有哪些体检科医院 广西有哪些产前诊断科医院 南京体检科医院哪家好 云南有哪些血液科医院 徐州放疗科医院哪家好 云南有哪些正畸科医院 云南有哪些碎石中心医院 甘肃有哪些中医科医院 南通民族医学科医院哪家好 丽水成瘾医学科医院哪家好 襄阳中医外科医院哪家好 仙桃免疫科医院哪家好 仙桃感染内科医院哪家好 仙桃小儿内分泌科医院哪家好 仙桃外伤科医院哪家好 仙桃胃肠外科医院哪家好 潜江心血管内科医院哪家好 潜江小儿心内科医院哪家好 天门肝病科医院哪家好 天门妇科医院哪家好 天门小儿内科医院哪家好 神农架眼整形医院哪家好 神农架司法鉴定科医院哪家好 郑州传染病科医院哪家好 开封小儿骨科医院哪家好 洛阳其它科室医院哪家好 洛阳皮肤科医院哪家好 洛阳性病科医院哪家好 平顶山小儿血液科医院哪家好 平顶山小儿心外科医院哪家好 平顶山中医肿瘤科医院哪家好 平顶山口腔科医院哪家好 安阳外伤科医院哪家好 濮阳烧伤科医院哪家好
媒体合作:

Copyright (c) 2011 八零CMS 版权所有 备案号:京ICP0000001号

网站地图